Крупнейший тайский производитель презервативов провел IPO

Thai Nippon Rubber Industry logo - крупнейший тайский производитель презервативов и лубрикантов и один из крупнейших в миреКомпания Thai Nippon Rubber Industry Public Company Limited, являющаяся крупнейшим в Таиланде и вторым в мире OEM-производителем презервативов, провела IPO на Тайской фондовой бирже SET. Сроки состоявшегося IPO: 21 — 23 ноября 2016, а первый день торгов на бирже — 29 ноября 2016 года. Акции Thai Nippon Rubber Industry торгуются на тайской бирже под тикером TNR. Цена предложения одной акции по IPO составляла 16 тайских бат за штуку. За первые четыре дня торгов котировки TNR прибавили +67%, закрывшись в пятницу 2 декабря на уровне 26,75 бата. Максимально же прибыль за эти дни сверху цены IPO поднималась в моменте до более +75%. Финансовым консультантом проведенного IPO выступала тайская брокерская компания Kasikorn Securities.

У Thai Nippon Rubber Industry две фабрики в провинции Чонбури, которые располагаются друг от друга не более чем в 30 минутах езды: первая (самая крупная) фабрика — в промзоне Pinthong Industrial Estate, а вторая фабрика (объем производства там меньше в три раза) в промзоне Laem Chabang Industrial Estate рядом со знаменитым контейнерным портом Лаем Чабанг (он третий по объему грузооборота в Королевстве Таиланд). В совокупности обе фабрики производят почти 2 млрд. презервативов в год. Собственный бренд презервативов компании TNR — Onetouch. В последние годы на него приходится всего 4,3% — 4,5% выручки. По OEM компания производит презервативы под брендом Playboy, которые экспортируются в более чем 100 стран мира. Thai Nippon Rubber Industry является эксклюзивным дистрибьютором презервативов и лубрикантов Playboy на территории Таиланда. Привлеченные в процессе IPO средства компания направит на рефинансирование долговой нагрузки и расширение производства. Ниже приведена видео-презентация компании на английском языке:

(Для справки) Крупнейшие мировые производители презервативов:

  1. Karex Industries
  2. Thai Nippon Rubber
  3. TTK-LIG
  4. HLL Lifecare
  5. Suretex(Ansell)
  6. Qingdao Durex
  7. Guilin Latex
  8. Unidus Corp
  9. Doubleone Latex
  10. Pleasure Latex
  11. SSL(Thailand)
  12. Okamoto
  13. Suretex India(Ansell)
  14. Church&Dwight
  15. Nulatex Sdn Bhd
  16. J.K. Ansell
  17. Dalian Latex
  18. Double Butterfly
  19. Angel Latex
  20. Human-care Latex
  21. MINGBAN
  22. HBM
  23. Xibei

Мое мнение: сейчас бумажка расторгуется месяца за 2-3. Естественно, задерг первых дней торгов будет нивелирован. Затем интересно будет изучить выходящую финансовую отчетность по МСФО. На каком-то этапе финансовые мультипликаторы, дивидендная доходность станут интересными с точки зрения стоимостного инвестирования. Тогда можно будет брать надолго. Бизнес-модель понятна. Трахаться люди не перестанут никогда. А для производства латекстных презервативов в Таиланде есть конкурентные преимущества — например, 45% всего мирового природного каучука производится именно здесь. Цены на сырье последние годы низки на фоне перепроизводства. Маржинальность производства презервативов высока.