О реорганизации ТНС энерго с конвертацией акций сбытов в акции ТНС энерго

tns_energoПочитал, что пишет Дима Аржанов (глава и владелец ТНС энерго) о спонсорстве Нижегородской сбытовой компании и других вещах на форуме миноритариев. Посмотрел на сайте ТНС энерго календарь реорганизации компании. Пришел к выводу, что допэмиссии акций под интеграцию сбытов проведут не раньше августа-сентября этого года. Узнаю коэффициенты конвертации для акций ЯСК, Нижегородской сбытовой и Энергосбыт Ростовэнерго в акции ТНС энерго, узнаю, по каким ценам будут выкупать акции у несогласных. Позвоню брокеру, поинтересуюсь, как технически происходит принудительный выкуп/выкуп акций по оферте. Помимо общего падения прибыльности энергосбытовых компаний, меня еще смущает большой долг ТНС энерго, который получится после перевода долгов всех сбытов на головную структуру. Сам Аржанов оценил этот будущий корпоративный долг в 25-30 млрд. рублей. Да, из-за повышения прозрачности структуры, этот долг можно будет рефинансировать по лучшим условиям. Но тем не менее. Прихожу к выводу, что будет умно выйти, пользуясь ситуацией, в кэш. Единственным минусом выхода в кэш считаю необходимость уплаты 13% налогов (НДФЛ) государству.

Потом буду сидеть, наблюдать за общей ситуацией на российском фондовом рынке, а также делами в ТНС энерго. Хотелось бы посмотреть ее отчетность по МСФО за 2013, 2014, 2015 годы. Если дела у компании станут улучшаться, то можно будет подкупать ее акции на бирже. Вполне возможно, что цены на акции ТНС энерго через полгода-год после IPO снизятся в 2-3 раза. Все-таки фин. показатели объединенной структуры не должны получиться очень приличными. По крайней мере, в первые годы деятельности. Насчет профессионализма и честности Дмитрия Аржанова у меня нет сомнений. Дядька очень здравый. Баффет любит инвестировать в компании с таким менеджментом. Однако, спонсорская помощь Единой России из кассы ЯСК — это ложка дегтя в бочке с медом. Не надо этот воровской режим поддерживать. Пусть упадет, что рано или поздно произойдет. Костыли финансовые режиму Путина ставить не стоит, тем более за счет акционеров. Ждем информации о дивидендах Энергосбыта Ростовэнерго и ЯСК, какими бы они не были.