Тайский портфель: результаты первого года

thai_portfolio_1st_year_resultsНаступило время подвести итоги управления своим портфелем Thailand Stocks and Property Funds from SET, который был мной сформирован ровно год назад.

  •  общая доходность портфеля (рост курсовой стоимости акций и паев и дивидендная доходность) составила +10,34%;
  • дивидендная доходность портфеля за период: +4,81% (это уже после вычета налогов в размере 10%, а ожидал я дивидендную доходность на уровне +5,5%). При инфляции по тайскому бату в пределах 3% в год, это неплохой результат;
  • максимальная просадка по портфелю достигала -7,16%;
  • бенчмарк (индекс SET) мне удалось немного обогнать по результатам периода,а если точно, то на +2,42%. Индекс SET вырос с 1466,32 пунктов (на закрытии 24.10.13) до 1539,91 пунктов (на закрытии 24.10.14), то есть на +5,02%. Средняя дивидендная доходность по всему тайскому рынку акций на данный момент составляет +2,9%. Соответственно, доходность индекса SET с учетом полученных по акциям дивидендов составит: 5,02+2,9=7,92%. Это очень скромно, но с октября 2013-го года по конец октября 2014-го года в Таиланде произошло немало политического негатива: массовые демонстрации оппозиции с блокированием государственных учреждений, а потом и военный переворот с приходом к власти военной хунты.

Более подробно и с иллюстрациями:

thai_stocks_portfolio_1st_year_chart

thai_stocks_portfolio_1st_year_excel

Привожу иллюстрации по индексу SET и прочие тайские ключевые мультипликаторы:

SET_24.10.2013

График индекса SET тайской биржи за три года

SET_data_24.10.2013

Ключевые показатели по тайскому рынку акций по состоянию на закрытие 24.10.2014. Средняя дивидендная доходность 2,9%, а P/E = 17,96.

bangkok_post_25.10.2014_market_summary

А вот сводка биржевых данных в газете Bangkok Post, купленной субботним утром 25.10.2014

thai_stock_portfolio_25_oct_2014 А вот как выглядит через год после формирования сам инвестиционный портфельчик с подробной структурой активов и динамикой по каждой акции/паю

Ниже привожу подробности, касающиеся структуры активов тайского портфеля:

#ТикерНазвание компанииКраткое описание
1AMC Asia MetalАкции тайской компании, производящей металлопрокат, сталь в рулонах, стальные каркасы, а также занимающейся продажей стали в виде листов, арматуры и труб.
2ASPAsia Plus SecuritiesАкции брокера на тайском фондовом рынке. Брокерский счет, на котором был сформирован мой тайский портфель, открыт как раз у этого брокера, в его филиале в городе Паттайе.
3BANPUBANPUАкции тайской угледобывающей компании BANPU. Уголь добывается в Индонезии и Австралии. В Таиланде месторождения угля были выработаны. На текущий момент у компании BANPU есть доля в 50% в угольной электростанции BLCP Power Limited мощностью в 1,434 ГВт в промзоне Map Ta Phut Industrial Estate в тайской провинции Районг. Компания плавно подбирается к монгольским угольным проектам, так как видит в угольной базе Монголии большой потенциал. Угольная электрогенерация есть у компании также в Китае и будет запущен проект в 2015-м году в Лаосе. Более подробно о BANPU я писал здесь.
4BECLBangkok ExpresswayАкции тайской компании, занимающейся строительством и эксплуатацией по концессии платных автомагистралей (expressway) в Бангкоке на эстакадах (бетонные опоры и пролеты над землей). Платные хайвеи в Бангкоке - это важный инструмент борьбы с печально известными культовыми пробками столицы Таиланда (а система развязок в центре города вызывает дикий восторг у туристов из России). На данный момент система из платных экспрессхайвеев Бангкока насчитывает 8 соединенных друг с другом в одну систему автомагистралей, тремя из которых управляет Bangkok Expressway: Chalerm Mahanakorn Expressway, Si Rat Expressway и Udon Ratthaya Expressway. Более подробно о компании Bangkok Expressway я писал тут.
5BTSBTS GroupАкции бангкокского надземного метро BTS, современного и активно развивающего свою сеть. Помимо перевозки пассажиров, бизнес группы включает следующие направления: реклама (на всей территории метро и в каждом его вагоне установлены экраны, на которых транслируются рекламные ролики), сдача в аренду коммерческой и жилой недвижимости, гостиничный бизнес и даже свой гольф-клуб.
6BTSGIFBTS Rail Mass Transit Growth Infrastructure FundПаи транспортно-инфраструктурного фонда BTS Rail Mass Transit Growth Infrastructure Fund, созданного для дальнейшего развития системы надземного метро Бангкока BTS Skytrain. Фонд провел успешное IPO, которое было признано самым успешным инфраструктурным IPO Азии. И теперь привлеченные деньги активно осваиваются, а новые станции и линии BTS строятся стахановскими темпами.
7CMChiangmai Frozen FoodsАкции тайской сельскохозяйственной компании из северо-западной провинции Чиангмаи (всего у компании две фабрики), производящей и экспортирующей замороженные овощи и фрукты.
8CPLC.P.L. GroupАкции тайского кожевенного завода в провинции Самутпракан (фактически, это юго-восточный пригород Бангкока), рядом с аэропортом Суварнабхуми. Работают с кожей коровы. Производят, в том числе, кожу для автомобильных сидений, велюр. Экспортируют обработанную кожу в Китай, Вьетнам, Индию, Индонезию и др. страны. Среди покупателей кожи у C.P.L. Group есть и известные производители одежды и обуви: Nike, Adidas, Timberland, Rockport и другие.
9CPNRFCPN Retail Growth Leasehold Property Fund Паи CPN Retail Growth Leasehold Property Fund, сдающего в аренду площади магазинам и торговым точкам в торговых центрах Бангкока (CentralPlaza Rama II, CentralPlaza Ratchada-Rama III, CentralPlaza Pinklao) и Чиангмаи (Central Plaza Chiangmai Airport). Дивиденды выплачиваются каждый квартал.
10FUTUREPFFuture Park Leasehold Property FundПаи Future Park Leasehold Property Fund, сдающегов в аренду площади магазинам и торговым точкам в одном из крупнейших торговых центров Азии - Future Park Rangsit, расположенного в крайне удачном месте: в северном пригороде Бангкока, как раз на въезде в мегаполис по всем дорогам с севера, северо-запада и северо-востока Таиланда. Дивиденды держателям паев выплачиваются каждый квартал.
11HANAHana MicroelectronicsАкции тайского производителя электроники. Производственные мощности компании расположены в Таиланде, Китае, США, а также скоро появится завод в Камбодже.
12KBANKKASIKORNBANKАкции тайского банка KASIKORNBANK или кратко KBank, одного из трех крупнейших банков Таиланда, современного, динамичного, с обширной розничной сетью на территории Таиланда и начавшего экспансию в другие страны Юго-Восточной Азии и Китай. По отзывам многих экспатов, Касикорнбанк - наиболее лояльный к иностранцам тайский банк.
13KBSKhonburi SugarАкции тайского производителя сахара из сахарного тростника. Среди продукции, выпускаемой на сахарном заводе компании: сахар и моласса. Багасса (отходы сахарного тростника) идут на выработку электроэнергии, которой не только хватает на собственные нужды компании, но остается избыток ее, который продается в сеть.
14KCARKrungthai Car Rent and LeaseАкции тайской компании, сдающей в аренду автомобили.
15KGIKGI Securities (Thailand)Акции небольшого тайского брокера на фондовом и срочном рынке, который является тайским подразделением тайваньского брокера KGI Securities, ведущего операции также в Гонконге и Сингапуре. В середине 2012 года головная структура — KGI Securities, — была приобретена корпорацией China Development Financial.
16LANNALanna ResourcesАкции еще одной тайской добывающей уголь в Индонезии компании. В качестве диверсификации, Lanna Resources также производит и продает биоэтанол. Также владеет долей в размере 49% в сингапурском морском перевозчике United Bulk Shipping Pte. Ltd. , чьи сухогрузы перевозят морем добытый Lanna Resources уголь из Индонезии в Таиланд и другие страны региона.
17LEELee Feed Mill PublicАкции тайской компании из сектора агробизнеса, производящей корма для домашних животных, рыб и креветок, свиней и крупного рогатого скота.
18LHKLohakit MetalАкции еще одного тайского производителя стали, в том числе нержавейки.
19LSTLam Soon (Thailand)Акции тайской компании, занимающейся производством растительных масел (большей частью, пальмового масла), маргарина и прочих пищевых продуктов.
20M-AAAMFC Amazing A-la Andaman Property FundПаи фонда владеющего, курортным пятизвездочным спа-отелем Outrigger Phi Phi Island Resort and Spa Hotel на острове Пхи-Пхи Дон вблизи андаманского побережья Таиланда. Отель управляется профессиональной командой, а прибыль делится между пайщиками.
21MBKETMaybank Kim Eng Securities (Thailand)Акции крупного тайского брокера на фондовом и срочном рынках Таиланда. Основной, мажоритарный акционер компании - малайзийский банк Maybank.
22PLPhatra LeasingАкции тайской компании, занимающейся лизингом автомобилей.
23PRANDAPranda JewelryАкции тайского производителя ювелирных изделий с обширной розничной сетью в странах Юго-Восточной Азии.
24PTTGCPTT Global ChemicalАкции тайской крупной нефтехимической компании, дочки PTT. Компанией PTT Global Chemical осуществляется существенная часть нефтепереработки в Таиланде.
25RATCHRatchaburi Electricity Generating HoldingАкции тайской электрогенерирующей компании из провинции Ратчабури.
26SPFSamui Airport Property FundПаи фонда Samui Airport Property Fund под управлением Phatra Asset Mangement, владеющего долей в аэропорту Самуи (популярного у туристов большого острова в Сиамском заливе).
27SYNEXSynnex (Thailand)Акции тайской компании, занимающейся розничными продажами компьютерной техники и периферии.
28THAIThai Airways InternationalАкции национального авиаперевозчика Таиланда. Тайские авиалинии популярны из-за высокого уровня сервиса.
29TLOGISTPARK Logistic Property FundПаи фонда TPARK Logistic Property Fund, владеющего и управляющего складами и землей.
30TLUXEThailuxe EnterprisesАкции тайского производителя рыбных кормов, а также кормов для креветок и прочих видов, производимых в условиях аквакультуры.
31TNITYTrinity WatthanaАкции холдинговой компании, владеющей тайским брокером на фондовом и срочном рынках - Trinity Securities и аналитической компанией Trinity Advisory 2011.
32TPCThai Plastic and ChemicalsАкции тайского производителя поливинилхлорида (ПВХ) и всевозможных изделий из него.
33TVOThai Vegetable OilАкции тайского производителя соевого масла и соевых продуктов.
34UPUnion PlasticАкции тайского производителя автокомпонентов и пресс-форм из пластмассы с применением CAD/CAM-технологий.
35UPOICUnited Palm Oil IndustryАкции крупнейшего тайского производителя пальмового масла. Более подробно о компании я писал в данном посте.
36UVANUnivanich Palm OilАкции еще одного производителя пальмового масла из Таиланда. Плантации масличных пальм Univanich Palm Oil находятся в южных провинциях Таиланда Сураттани и Краби.

Важность страновой диверсификации активов проиллюстрирована на графике ниже. На нем хорошо видно, как тайский бат за этот годовой период времени резко вздорожал к российскому рублю (из-за падения курса рубля к доллару США):

THB-RUS

Хотя курс тайского бата к доллару США был в течение этого года относительно стабилен:

USD-THB