Сегодня, 24.10.2016, в Таиланде праздник — День Короля Чулалонгкорна (он же Рама V), поэтому для расчетов беру данные на момент закрытия тайского фондового рынка в пятницу, 21.10.2016. Вообще-то Chulalongkorn Day празднуется 23-го октября (в этот день тайский король Чулалонгкорн умер), но если 23-ое октября выпадает на выходные, как в этом году, то его праздник переносят на понедельник, который становится нерабочим днем. Итак, за третий год динамика моего тайского портфеля акций сильно отстала от индекса, то есть я не только не смог переиграть индекс SET, но и довольно существенно ему проиграл. А еще в Таиланде случился локальный черный лебедь — смерть правившего страной 70 лет монарха, что повлечет за собой серьезные последствия, которые сейчас просто сложно предсказать.

• общая доходность портфеля за этот период (рост курсовой стоимости акций и паев и дивидендная доходность) составила +2,34%;
• дивидендная доходность портфеля за период: +5,29%. Это больше, чем годом ранее, когда дивидендная доходность составляла +4,67%. В деньгах получено дивидендами: 15859,8 бат. Всего за три года по этому портфелю получено дивидендов: 44296,85 тайских бат, из них реинвестировано 25 тысяч бат. Планирую довести количество реинвестируемых дивидендов до 100%;
• максимальная просадка по портфелю достигала -14,27%;
• бенчмарк (индекс SET) показал за этот годовой период динамику в +9,1% (из которых +5,95% — рост капитализации тайских акций, входящих в индекс SET, и +3,15% — это средняя дивидендная доходность тайского фондового рынка). Итого индекс обогнал мой портфель на 6,76%. Если бы не дивиденды, то мой портфель был бы за третий год в символическом минусе.

Динамика прибыльности моего инвестиционного портфеля тайских акций за три года

А вот как выглядели индексы Тайской фондовой биржи (SET) на момент подведения итогов третьего года

Видно, что за год подросла капитализация всего тайского фондового рынка, P/E вырос с 18,76 до 22,06, коэффициент P/BV тоже вырос, средняя дивидендная доходность тайских акций 3,15%. Можно сказать, что тайский фондовый рынок уже переоценен. Покупать здесь что-то можно либо в кризис, либо на серьезных коррекционных просадках.

Собственно, в портфеле я сделал небольшую ребалансировочку: 03.10.2016 — продал 100 акций KBANK по 188 бат за штуку, 07.10.2016 — на вырученный кэш докупил: 500 акций BANPU, 1600 акций PRANDA, 1100 акций CM. Акции банка Касикорн я продал, так как там дивидендная доходность слишком маленькая — чуть больше 2% годовых, хотя сам банк очень хороший. Бизнес-модель у KBANK грамотная. Также планирую зафиксировать прибыль по акциям Тайских авиалиний (Thai Airways) и SYNEX. На вырученные деньги хочу докупить акции компаний второго-третьего эшелона, которые уже в портфеле присутствуют. Акции BANPU и LANNA, двух добывающих уголь в Индонезии компаний, после резкого отсрела цен на коксующийся уголь могут показать хорошую динамику в 2017-м году.

А вот как выглядел тайский чёрный лебедь, фаза номер один с отложенным эффектом. Коррекция тайского фондового рынка (давно назревшая) просто сдвинулась в будущее из-за того, что нелюбимый в тайском народе наследник тайского престола, 64-летний крон принц по имени Маха Вачиралонгкорн, отложил свою коронацию на время траура по умершему отцу. 10.10.2016 — тайский рынок упал на -3,15% (-47,32 пунктов индекса SET) из-за новости о резком ухудшении здоровья тайского монарха индекс mai упал на -4,85% (-27,16 пунктов). Умер король Пхумипон Адульядет 13-го октября 2016 года. Новость о его смерти пришла уже после закрытия тайской биржи. Все ожидали, что 14-го октября будет обвал тайского фондового рынка, но до открытия торгов вышла новость, что крон принц откладывает свою коронацию на время похорон и траура по отцу. В итоге, настроения биржевых игроков улучшились, скорректировавшийся на плохих новостях рынок отскочил более чем на 5% вверх. Очевидно, что коррекция смещается на более позднее время. Многое будет зависеть от позиции тайской военной хунты. Будет ли новый король только разрезать красные ленточки и присутствовать на официальных приемах или будет пытаться получить реальные рычаги управления королевством.

Расшифровка тикеров с описанием тайских компаний: