В поисках интересных акций в Таиланде

Изучаю популярную в Таиланде англоязычную газету Bangkok Post в поисках акций тайских компаний, в которые можно будет инвестировать денежки в надежде на их последующее увеличение. Каждый день не стоит покупать Bangkok Post, так как помимо приложения Business там не так много интересного: местные новости, приложение Life, приложение с объявлениями о работе. Номер газеты, который выходит в понедельник, по моему мнению, стоит 30 бат, за него заплаченных. Остальные номера — это просто инвестиция в бумагу, для производства которой еще и насилуют природу матушки-Земли, вырубая леса.

Так вот. В номере за понедельник есть еще интересное приложение Asia Focus, наполненное новостями о жизни стран Asean. В приложении же Business помимо обычных данных по торгам акциями публикуются раз в неделю финансовые мультипликаторы, которые будут весьма полезны глобальному инвестору. А именно: EPS, P/E, P/BV (отношение цены к балансовой стоимости), дивидендная доходность акций, ROE и даже бета за три года, которая отражает степень корреляции котировок акции со всем рынком.

Следующие акции тайских компаний мне показались интересными:

Более подробные данные по этим компаниям их их акциям я привел в таблице вот тут.

В Таиланде инфляция не превышает 3,5% в год. Средние ставки по депозитам в батах примерно на таком же уровне. Поэтому, если дивидендная доходность по акциям выше 5%, то уже можно их брать в портфель, зная, что даже только за счет дивидендной доходности по этой позиции удастся переиграть инфляцию. Плюс, курсовая стоимость диверсифицированного портфеля тайских акций, с большой долей вероятности, вырастет на достаточно длинном инвестиционном горизонте. Так, средняя доходность (включая выплаченные дивиденды) по акциям SET за 20 лет составляет 12% в год.

Естественно, что каждую компанию из списка сверху нужно будет детально анализировать, причем учитывать и положение в отрасли, и данные из отчетностей, как минимум, за последние 5 лет. Но уже на этом этапе интересными выглядят производители пальмового масла, причем их акции, судя по малой величине беты, являются защитными. То есть, в случае падения рынка, их цена останется вблизи текущих уровней. Эмитенты с подозрительно высокой дивидендной доходностью в список я не включал. Это DTAC, второй по величине мобильный оператор в Таиланде. Акции банков я включил в список для устойчивости гипотетического портфеля. Их дивидендная доходность невелика, но это кровеносная система тайской экономики, никуда они не денутся, а будут расти с темпами, сходными с ростом ВВП.

Очень жаль, что мне пока не удалось найти скринер акций, торгующихся на SET. Поэтому придется выборочно анализировать компании по собственным выборкам. Интересным компаниям я посвящу по одному или несколько постов в этом блоге.



  • rootshell

    Также присматривался к акциям компании Airports of Thailand (тикер на SET: AOT). Компания владеет шестью аэропортами в Таиланде, в том числе Суварнабхуми — основным авиахабом Таиланда и аэропортом Пхукета. Причем Суварнабхуми (Suvarnabhumi Airport) генерирует более 3/4 общей консолидированной выручки и чистой прибыли компании.

    Однако, несмотря на улучшение финансовых показателей год от года и оптимистичные прогнозы по постоянному увеличению пассажиропотока в аэропортах, фин. мультипликаторы откровенно слабы для покупки акций этой компании: так, P/E на данный момент равен 19,84, P/BV=1,66. Дивидендная доходность составляет 0,89% в год. Цена акций компании за последние полгода выросла с 60 бат за акцию до 90. Ловить в этих акциях пока нечего.

  • rootshell

    Есть еще CAT Telecom — аналог российского Ростелекома. Но, так как сам я являюсь в данный момент клиентом этой компании, то советовать к покупке акции этой компании я бы не стал. Сервис убогий у этой компании.

  • rootshell

    Сейчас, кстати, индекс SET Тайской фондовой биржи находится вблизи своих 18-летних максимумов. Не самое лучшее время для входа в рынок. Исторический же максимум по индексу SET на Тайской фондовой бирже наблюдался 5 января 1994 года со значением в 1789,16 пунктов.

  • rootshell

    С началом Китайского Нового года с 10 февраля 2013 года рост на тайском фондовом рынке должен замедлиться, так как китайские, тайваньская, гонконгская и вьетнамские биржи будут закрыты на эти 15 дней.

    Средний по рынку коэффициент P/E для тайских акций равен 16, что примерно совпадает со средними значениями P/E других фондовых рынков Юго-Восточной Азии, что делает котировки акций тайских компаний предрасположенными к высокой волатильности и неожиданным коррекциям. Однако, укрепление тайского бата на руку инвесторам в тайские акции.