Есть такой платный сервис от Тайской фондовой биржи. Называется он SETSMART.
URL: www.setsmart.com.
Из всего разнообразного функционала этого сервиса для частных инвесторов самая полезная штука — это скринер тайских акций. Оценим полезность нового инструмента, качество аналитики. Какие косяки и недоработки SETSMART вызывают раздражение? Сравним с бесплатными альтернативами для анализа публичных компаний Таиланда и их ценных бумаг (как то: аналитика на сайте самой биржи SET и скринер акций от TradingView). А затем решим, стоит ли платить деньги за месячную или годовую подписку на сервис.

Стоимость подписки на сервис SETSMART

В Таиланде нередко практикуется двойное ценообразование (dual pricing): одна цена для тайцев, другая (в разы более высокая) цена для иностранцев. Функционеры Тайской биржи SET внедрили эту сомнительную практику в модель подписки на сервис SETSMART.

1. цена для тайских граждан: 250 тайских бат за месяц или 2400 бат при оплате за год;
2. цена для иностранцев: $30 (или 970 бат по курсу на 08.08.2025) за месяц или $288 (9310 бат) при оплате за год.

У меня была возможность оформить подписку на знакомого тайца, поэтому я с радостью этим воспользовался. Взял подписку на месяц за 250 бат для изучения данного сервиса. Если понравится, продлю ещё на год.

Общий обзор функционала SETSMART

Сервис разработан только в виде веб-приложения. Мобильного приложения для него нет. Правда, сайт адаптивный, поэтому и в мобильном браузере практически все страницы удобно просматривать.

Сервис двуязычный: функционирует на тайском и на английском языках, которые легко переключаются между собой.

Информации много. Больше, чем раскрывается бесплатно на сайте самой Тайской биржи. Причём информация разнообразная: биржевые данные по торгам, индексам, финансовые данные из отчётностей эмитентов, финансовые мультипликаторы, дивидендная история. Здесь представлены и исторические данные за 5 лет внутридневной торговли для акций, облигаций, REIT, варрантов, депозитарных расписок, срочных контрактов (опционов, фьючерсов) на площадке TFEX.

Минус обилия информации следующий: в глазах от цифр рябит. Данных чрезмерно много для анализа ценных бумаг. Это особенно бросается в глаза при взгляде на карточки эмитентов. На сайте биржи эта информация удобно структурирована в нескольких вкладках в профиле эмитента так, что не происходит взрыва мозга. Здесь же куда больший объем информации разработчики выдали на одной внушительного размера странице. И это впечатление возникло у меня, человека с серьёзной профдеформацией, который не падает в обморок от необходимости пересчитать самостоятельно те или другие финансовые показатели. Вряд ли расслабленные тайцы способны отчаянно нырять в биржевые данные для долгих часов анализа. Тем более, что объем данных, предоставляемых SETSMART, избыточен для принятия грамотных инвестиционных решений.

Из полезного функционала в SETSMART стоят упоминания: собственно, скринер тайских акций; инструмент тестирования инвест-портфелей на исторических данных DCA Simulation; специальный плагин SETSMART — Excel Link для выгрузки данных в Excel и работы с ними там; а также API, через который можно выкачивать данные из SETSMART в распространённом формате JSON для использования в сторонних приложениях.

Вот попалась на глаза занятная биржевая статистика по обороту торгов на Тайской фондовой бирже. Например, с начала 2025 года и по 28 июля 2025 нерезиденты обеспечили 54% всего объёма торгов. На втором месте следуют местные, тайские физические лица с 29,73%. Третье место досталось тайским юрлицам с 10,25% от объёма торгов на SET:

Кликните на изображении выше для увеличения таблицы

Высокая доля нерезидентов в объёмах торгов на какой-либо бирже государства, причисляемого к emerging markets, создают большие риски резких рыночных падений в кризисные времена. Нерезиденты, у которых вдруг дома появляется большое количество проблем единомоментно, выводят капиталы из зарубежных юрисдикций, продавая активы часто по любым ценам. Это приводит к рыночным обвалам. Да, предсказать экономические кризисы очень сложно. Но экономика циклична. Статистически кризисы повторяются.

Индекс SET, его график за 5 лет, рыночные показатели и основная статистика:

Кликните на изображении выше для увеличения скриншота

А теперь ниже приведу два фрагмента из этого скриншота крупнее с моими пояснениями:

Здесь по состоянию на конец торгового дня 7 августа 2025 года приведена динамика главного биржевого индекса SET Тайской фондовой биржи. TRI (последний столбец таблички) — это Total Return Index или по-русски индекс SET полной доходности. То есть с учётом полученных дивидендов по всему тайскому фондовому рынку и реинвестированных обратно в индекс. Цифры правдивые, но печальные. Так, индекс SET за прошедшие долгие 10 лет показал отрицательную доходность в размере -11,88%. Впрочем, динамика тайского фондового рынка за 10 лет с учётом полученных и реинвестированных дивидендов выглядит получше: +21,47%. Это чуть более 2% в год на вложенный капитал, что разве что отбивает исторически невысокую инфляцию по тайскому бату. В качестве альтернативы, можно было бы положить деньги на депозит под 1,5% в тайский банк. Получилось бы слегка меньше выплаченными процентами, зато «капиталист» мог бы спокойно жить: без нервных потрясений от наблюдения за взлётами и падениями, регулярно происходящими на бирже. Это ещё одна красочная иллюстрация того, что индексное инвестирование в Азии бесперспективно. Грамотный stock picking и немножко удачи — вот два необходимых фактора для получения положительной альфы каждый год.

Биржевая статистика по индексу SET на конец торгового дня 7 августа 2025 года. P/E всего тайского фондового рынка равен 17,85. Это без площадки для акций малой капитализации mai. Язык не повернётся сказать, что сейчас тайский фондовый рынок дёшев. Годовая дивидендная доходность всего рынка составляет 3,73%, что неплохо при текущей инфляции менее 1% в год. Рыночная капитализация акций 634 компаний, входящих в индекс SET, оценивается в 15,89 трлн тайских бат (или $495 млрд). Исторический хай по индексу SET был зафиксирован 23 января 2018 года на уровне в 1838,96 пунктов. 52-недельный минимум же мы видели совсем недавно в этом году — 22 июня 2025 года на уровне в 1062,78 пунктов.

Скринер тайских акций на SETSMART

Переходим к обзору скринера тайских акций. Параметров можно задать великое множество. Например, мне понравилось, что биржа рассчитывает для компаний мультипликатор EV/EBITDA помимо стандартного P/E. По EV/EBITDA можно проводить оценку убыточных компаний. В значении EV учитывается долг компании. Из показателей долговой нагрузки доступен лишь Debt-to-Equity (D/E). Мне больше импонирует использование на практике мультипликатора Чистый долг/EBITDA (NetDebt/EBITDA). К сожалению, мне придётся самостоятельно время от времени рассчитывать его для тех тайских эмитентов, которые я отслеживаю.

Сам скринер выглядит аскетично. Увеличьте скриншот, кликнув на изображении ниже:

Данные из выборки скринера акций SETSMART можно скачать в формате XLSX, чтобы работать с полученными данными в Microsoft Excel. Например, вот выборка данных из скриншота выше: Скачать.

А теперь сравните с современными UX/UI у бесплатного скринера акций от TradingView:

И сделайте соответствующие выводы.

Косяки и недоработки SETSMART

Ниже привожу 2 скриншота для иллюстрации того, почему из-за мелких недоработок использовать данные из сервиса SETSMART бывает иногда ну очень неудобно:

Изображение кликабельно. Щёлкните на нём для увеличения.

Изображение кликабельно. Щёлкните на нём для увеличения.

Я лично для себя эмпирическим путём пришёл к выводу, что данные в выборке из скринера и других сервисов лучше экспортировать в MS Excel, а там уже сортировать их и обрабатывать, используя встроенные в софт инструменты. Мне так удобнее.

И сами данные в выборках часто содержат аномальные значения (а именно: двухзначную дивидендную доходность, P/E=2 и т.д.). Не спешите на это вестись! Это «золото дураков». Тайский фондовый рынок довольно развитый. Не встречаются там неэффективности на каждом шагу, на которых можно было бы зарабатывать легко и просто. Неэффективности есть, но их придётся искать с большим усердием. Одна прогонка скринера тайских акций не сделает вас богатым. «Задёрги», всякие аномально дешёвые акции при последующем более глубоком анализе соответствующих эмитентов окажутся связаны с разовыми щедрыми дивидендными выплатами из нераспределённой прибыли или с разовой аномально высокой прибылью за период, не связанной с операционной эффективностью. Есть циклические отрасли, где бывает то густо, то пусто в плане прибылей. Полезно отслеживать намеченные потенциально интересные истории годами, сравнивать с показателями у компаний-конкурентов одной и той же отрасли. И если там действительно бизнес идёт на взлёт, а котировки акций компании стоят дешевле грязи, то почему бы не инвестировать в них?

Инструмент тестирования инвест-портфелей на исторических данных DCA Simulation мне показался практически бесполезным, так как сами данные для тестирования доступны только за 5 последних лет. Это ни о чём. Системные алгоритмические трейдеры поймут меня.

Резюме по SETSMART

Небесполезный сервис, скажем так. Хорош как вспомогательный инструмент для анализа ценных бумаг, представленных на тайском фондовом рынке. Плюсы: данные аккуратно собираются самой тайской биржей; в скринере можно использовать большое разнообразие финансовых показателей в качестве задаваемых параметров; биржевая статистика интересна для изучения. Минусы: мелкие недоработки функционала портят общее позитивное впечатление от работы с сервисом; данные для анализа только за 5 последних лет; нет мобильного приложения.