было подписано соглашение о приобретении 100% акций вьетнамского банка Home Credit Vietnam тайским банком Siam Commercial Bank. Продавцом выступила чешская компания PPF Group. Сумма сделки: 20973 млрд вьетнамских донгов (около 31 млрд тайских бат или $856 млн или €800 млн). Ожидается, что после получения одобрения от финансовых регуляторов Таиланда и Вьетнама поглощение вьетнамского банка Home Credit Vietnam тайским банком Siam Commercial Bank завершится в первой половине 2025 года.
Начавший работать во Вьетнаме с 2008 года, банк Home Credit Vietnam выдает кредиты на потребительские товары длительного пользования, кредиты на пополнение оборотных средств, кредиты наличными и кредиты на покупку двухколесного транспорта для массового и верхнего сегментов потребительского рынка. Это второй по величине игрок на рынке потребительского кредитования Вьетнама с долей 14%. Клиентская база Home Credit Vietnam на начало 2024 года составляет 15 млн человек. Персонал банка Home Credit Vietnam насчитывает 6000 сотрудников. Саму финансовую корпорацию Home Credit Group основал в 1997 году в Чехии предприниматель Петр Келлнер. Группа проводила активную и успешную экспансию в Юго-Восточной Азии и в России. К сожалению, Петр Келлнер в возрасте 56 лет погиб 27 марта 2021 года на Аляске в результате падения вертолёта. Его наследники решили выходить из Азии и России, сфокусировавшись на бизнесе в Европе. Ранее были проданы подразделения Home Credit на Филиппинах и в Индонезии. В России Совкомбанк до конца 2024 года закроет сделку о покупке Хоум банка (бывший Хоум Кредит банк). К вьетнамскому подразделению — Home Credit Vietnam — приценивались топ-менеджеры другого тайского банка — KBank (Kasikornbank), но, видимо, не решились покупать, та как их спугнула цена актива, за который тогда просили $1 млрд. Также интерес к приобретению Home Credit Vietnam проявляли представители южнокорейского банка KB Kookmin Bank.
Региональная экспансия тайских банков: причины и наиболее крупные покупки в ЮВА
Региональная экспансия тайских банков на финансовые рынки соседних государств Юго-Восточной Азии происходит либо через создание филиальной сети с нуля, либо через покупку местных банков. Второй вариант проще, так как приобретенный банк уже имеет лицензию, наработанную годами клиентскую базу, а также часто генерирует существенную чистую прибыль.
Основная причина для региональной экспансии крупнейших тайских банков проста: тайская экономика растёт слишком медленно (2-3% в год, а за 2023 год и того меньше: +1,9% прибавил ВВП Таиланда), в то время, как экономики Вьетнама и Индонезии показывают ежегодно вдвое-втрое более быстрые темпы роста. Плюс, ситуация с демографией в Таиланде довольно печальная. А население и Вьетнама, и Индонезии прирастает хорошими темпами, что повышает предложение на рынке труда. Таким образом, топ-менеджмент тайских банков стремится извлекать прибыли из более динамичных экономик региона. Причём эта стратегия абсолютно сознательная. Она прописана в годовых отчётах данных эмитентов, часто артикулируется директорами на встречах с акционерами и представителями СМИ. Обычно цель региональной экспансии формулируется в следующем виде, например: «к 2025-му году 25% или более выручки банк должен получать за пределами Таиланда». А дальше тайские банкиры скрупулёзно просчитывают бюджеты на создание филиалов или отслеживают предложения о продаже азиатских банков, анализируют их рыночную долю, проводят due diligence активов. Из относительно недавних сделок есть смысл упомянуть:
- Bangkok Bank приобрел целиком индонезийский банк Bank Permata в мае 2020 года;
- Bank of Ayudhya (Krungsri) приобрел 75%-ую долю в Home Credit Indonesia и Home Credit Philippines в ноябре 2022 года. Для справки: тайский банк Krungsri является дочерней компанией японской финансовой корпорации Mitsubishi UFJ Financial Group;
- Siam Commercial Bank купил вьетнамский банк Home Credit Vietnam в феврале 2024 года.
Дисклеймер: автор Блога о глобальных инвестициях является акционером Bangkok Bank и Kasikorn Bank (KBANK). Я считаю акции Siam Commercial Bank очень интересными для закупа на долгосрок, однако, я выжидаю удачный момент для формирования позиции по ним. Текущую структуру активов и динамику моего портфеля тайских акций можно посмотреть в онлайн-сервисе Snowball Income: Thailand Stocks.
