Выше приведен график индекса SET Тайской фондовой биржи за годовой отчетный период. Видим, что роста не было. Но волатильности хватало. Медвежий рынок с практически паническими настроениями летом 2022, потом отскок на медвежьем рынке, который многие игроки ошибочно восприняли как начало нового длительного бычьего рынка. Пока не похоже на это. В США скачок инфляции, ожидания рецессии в экономике. В ЕС энергетический кризис из-за развязанной путинским режимом войны на Украине. В Китае замедление экономики из-за политики нулевой терпимости к COVID-19, а также негативные ожидания из-за третьего срока Си Цзиньпина, фактически поломавшего ротацию китайских элит. Даже учитывая то, что в экономике Таиланда всё стабильно и ожидается рост ВВП за 2022 год около +3%, но финансовые рынки сейчас глобальные. Негативные настроения в основных экономиках мира оказывают ощутимое давление на тайский фондовый рынок.
Как следствие всего вышеописанного, мой тайский портфель акций Thailand Stocks показывает результаты 9-го года управления хуже, чем результаты восьмого года, когда началась массовая вакцинация от COVID-19 по всему миру и сформировались радужные ожидания быстрого восстановления мировой экономики. Привожу данные по инвестиционному портфелю на конец торгового дня 25.10.2022, так как 24-ое октября 2022 года в Таиланде был нерабочим днем из-за выпадения Дня памяти короля Чулалонгкорна (Рамы V) на воскресенье.
Но крайне удачный момент входа в позиции (во время коронавирусного рыночного обвала) при формировании моего нового портфеля тайских акций Thailand Stocks позволяет мне особенно не переживать по поводу повышенной волатильности медвежьего рынка в 2022 году.
Мои действия по управлению портфелем в 2022 году
- зафиксировал в феврале 2022 случайную фартовую прибыль по варрантам, реинвестировав ее в акции крупнейшего тайского производителя латексных медицинских перчаток Sri Trang Gloves (Thailand) (тикер: STGT);
- весной 2022 года сделал ребалансировку портфеля, зафиксировав прибыль по некоторым прибыльным позициям: Major Cineplex (MAJOR), Oishi Group (OISHI), Siam Commercial Bank (SCB — не хотел продавать, но пришлось выйти до объявленной реорганизации бизнеса), SPCG, Thai Nippon Rubber Industry (TNR), Univanich Palm Oil (UVAN). В прошлом году в портфеле были акции 14 тайских эмитентов, а остались акции 8-ми тайских эмитентов. Все голубые фишки и акции второго эшелона с высокой дивидендной доходностью;
- получил годовые дивиденды и реинвестировал их все в акции STGT;
- получил полугодовые дивиденды и реинвестировал их все в акции STGT.
Да, в 2022 году глобальные финансовые рынки штормит. Бычьи настроения выветрились. Но даже простое реинвестирование дивидендов два раза в год в долгосрочном плане позволит сотворить чудо сложного процента как мощный рычаг для достижения финансовой независимости. За годовой период с 24.10.2021 по 25.10.2022 получено тайских дивидендов 104 тысячи бат. За аналогичный период годом ранее пришло тайских дивидендов 82,5 тысячи бат. То есть рост на +26%. Это за счет того, что бизнес тайских корпораций, чьи акции представлены у меня в портфеле, идёт в гору. Понятно, что проводить экстраполяцию такого ощутимого роста в будущее не всегда корректно. Ведь деревья не растут до небес. Но хотя бы ежегодное 20%-ое увеличение размера дивидендов, по моим расчетам, смогло бы привести к достижению целей по портфелю Thailand Stocks (тайская дивидендная пенсия, на которую можно будет комфортно жить в Таиланде) через 14 лет. Я учитывал инфляцию по тайскому бату, но не учитывал эффект сложного процента, который начнет ощутимо проявляться где-то лет через 10-ть. То есть после 2030 года. Всего по портфелю получено дивидендов на момент написания статьи: 277 тысяч бат. Всё до единого сатанга реинвестировано в тайские акции.
Процесс движения к финансовой независимости с помощью стоимостных дивидендных акций в Азии значительно бы ускорился, если бы мне повезло найти потенциальный десятикратник и вложиться в него четвертью или третью портфеля, то есть максимально с точки зрения моего риск-менеджмента. Десятикратник (или tenbagger — это термин Питера Линча) — акция, чьи котировки после покупки вырастают в 10 раз. У меня есть подозрение, что акции STGT могут стать таким десятикратником. И только дивидендами смогут окупиться раза 3-4. Я покупаю акции STGT, а они всё падают после успешного IPO в пол. И где дно у этой бумаги, непонятно. Хотя фундаментально у компании всё хорошо: она прибыльная и с незначительной долговой нагрузкой:
Где-то после ухода котировок ниже 10 бат за акцию STGT я планирую порциями распечатывать заначки и делать закупки. Но хотелось бы сначала посмотреть отчетность Sri Trang Gloves (Thailand) за третий квартал 2022 года. А еще лучше — изучить консолидированную отчетность группы по МСФО за весь 2022-ой год. Там будут интересные цифры, которые наверняка окажут влияние на динамику моих покупок и целевые уровни по бумаге. Цель старая — доведение позиции по акциям STGT до трети портфеля по максимально дешевым ценам.
Структура активов в новом портфеле тайских акций на 25.10.2022:
Структура активов в новом портфеле с разбивкой по отраслям на 25.10.2022:
Расшифровка тикеров ценных бумаг в портфеле с пояснениями:
| # | Тикер | Название компании | Краткое описание |
|---|---|---|---|
| 1 | AIT | Advanced Information Technology | Акции IT-компании, тайского системного интегратора. |
| 2 | ASP | Asia Plus Securities | Акции брокера на тайском фондовом рынке. |
| 3 | BANPU | BANPU | Акции тайской диверсифицированной энергетической компании BANPU. Раньше компания фокусировалась на добыче каменного угля в Индонезии и Австралии, но теперь у нее есть электростанции, доли проектах по добыче сланцевого газа в США, активы в области альтернативной энергетики. Более подробно о BANPU я писал здесь. |
| 4 | BBL | Bangkok Bank | Акции крупнейшего тайского банка. |
| 5 | KBANK | KasikornBank | Акции тайского банка KASIKORNBANK или кратко KBank, одного из трех крупнейших банков Таиланда, современного, динамичного, с обширной розничной сетью на территории Таиланда и начавшего экспансию в другие страны Юго-Восточной Азии и Китай. По отзывам многих экспатов, Касикорнбанк - наиболее лояльный к иностранцам тайский банк. |
| 6 | PTTGC | PTT Global Chemical | Акции тайской крупной нефтехимической компании, дочки PTT. Компанией PTT Global Chemical осуществляется существенная часть нефтепереработки в Таиланде. Своей добычи углеводородного сырья у корпорации нет. Нефть для НПЗ закупается из ОАЭ. Но во время рыночных коррекций и обвалов бумажки эти почему-то сливают как акции нефтедобывающих компаний. |
| 7 | SIRI | Sansiri | Акции бангкокского девелопера. Компания строит недвижимость для продажи, для сдачи в аренду, выступает в качестве управляющей компании зданий и сооружений. Объекты (кондоминиумы, таунхаусы и дома) располагаются в Бангкоке, Хуахине, Паттайе, на Пхукете и в др. крупных городах Таиланда. Застройщик активно сотрудничает с BTS group (оператор одной из двух систем метрополитена столицы Таиланда) по строительству кондоминиумов возле линий метро BTS Skyline в Бангкоке. |
| 8 | STGT | Sri Trang Gloves (Thailand) | Акции Sri Trang Gloves (Thailand) - крупнейшего в Таиланде производителя латексных и нитриловых медицинских перчаток и третьего в мире. У топ-менеджмента корпорации есть планы кратного увеличения производства. Так что, Sri Trang Gloves (Thailand) может сместить нынешнего лидера - малайзийского производителя Top Glove с первого места по производству медицинских перчаток. Как много требуется латексных и нитриловых перчаток во всем мире, мы все имели печальную возможность наблюдать во время пандемии COVID-19. |
За какими тайскими акциями я с интересом наблюдаю сейчас
- PSH — Pruksa Holding — перспективный бангкокский застройщик;
- BPP — Banpu Power — электроэнергетическая дочка Banpu;
- TASCO — Tipco Asphalt — производитель асфальта + дорожное строительство в странах Юго-Восточной Азии;
- TU — Thai Union Group — крупнейший в мире производитель консерв из тунца.
Также я с интересом жду IPO следующих двух крупных тайских корпораций: Betagro (агробизнес) и SCG Chemicals (нефтехимия). Акции Betagro начнут торговаться на SET уже в конце октября 2022. Первичное размещение акций прошло по 40 тайских бат за акцию. Тикер, видимо, будет: BTG.
